Implikowana kapitalizacja Facebooka

Implikowana kapitalizacja Facebooka spadła o 5% do 98 miliardów dolarów.

Kapitalizacja, jak zawsze powtarzam na szkoleniach, jest najlepszą metodą wyceny spółki.

Kapitalizacja = ilość akcji x cena akcji na giełdzie

Firma jest po prostu warta tyle, ile inwestorzy są skłonni za nią zapłacić.

Facebook – dla niedowiarków

Wdałem się dziś w dość ciekawą dyskusję o Grouponie. Moi adwersarze wrzucali tą firmę do tego samego worka co Facebook, LinkedIn i Twitter, a przecież pomiędzy tymi firmami są bardzo istotne różnice.

Groupon jest w mojej ocenie nadmuchaną bańką opartą na kiepskim modelu biznesowym, który nie sprawdził się w przeszłości i prawdopodobnie nie sprawdzi się i teraz.

Facebook, z drugiej strony, jest firmą na miarę Google, która zrewolucjonizowała świat internetu i sposób w który się dziś wirtualnie zaczynamy komunikować.  Na dodatek, Facebook nie zaczął jeszcze w pełni zarabiać na użytkownikach. A że zacznie, macie to jak w banku!

Dlaczego jestem tego taki pewien? Odpowiedź jest prosta:

- Mark Zuckerberg ma misję!

Nie robi tego dla pieniędzy – jeśli nie wierzycie, zadajcie sobie pytanie – dlaczego zapłaci w tym roku jakieś 2 miliardy dolarów podatku?

Mógłby przecież wykorzystać doradców podatkowych i nie płacić nic, albo zapłacić niewiele.

Jakby na poparcie mej tezy dostałem dziś opracowanie Deloitte (zamówione zresztą przez Facebooka), z którego wynika, że:

Facebook – prognozowanie przychodów

Dziś kolejna podpowiedź dla biorących udział w konkursie i ewentualna zachęta dla tych, którzy się jeszcze nie zdecydowali.

Wycena firmy to nic trudnego. Nie dajcie się zwieźć specjalistom, którzy nadmiernie ten proces komplikują i spróbujcie sami – wystarczy tylko zostawić komentarz pod tym wpisem.

Przygotowałem też dla zainteresowanych pewien prosty arkusz, który może być Wam pomocny w budowie modelu dochodowego. Możecie go ściągnąć poprzez tego linka.

Facebook – monetyzacja użytkowników

Wczorajsza podpowiedź dotyczyła grup klientów Facebooka. Dziś pora zająć się drugim aspektem budowy modelu wyceny – w jaki sposób Facebook zamierza zarabiać na użytkownikach.

Wiem, wiem – monetyzacja nie jest ładnym polskim słowem, ale konwersja użytkowników na przychody zabrzmi chyba jeszcze gorzej. Wybrałem więc mniejsze zło, zwłaszcza że wszyscy analitycy zajmujący się FB zadają sobie teraz pytanie – How will they monetize users?

Facebook – rynek docelowy

W piątek ogłosiłem konkurs na wycenę Facebooka – do dziś zgłosiło się 9 osób. I choć zamierzam ufundować dość wartościową nagrodę (a właściwie nagrody, bo zakładam, że będą i nagrody pocieszenia), to jest to stosunkowo niewielka ilość uczestników.

Zgłaszać można się jeszcze do piątku 10 lutego. By Was zachęcić do udziału obiecuję pewną pomoc – przez tydzień będę pisać o Facebooku i o modelach wyceny. To naprawdę nie jest aż tak bardzo skomplikowane, jak mogłoby się wydawać. Nawet jeśli nie uda się Wam trafić z ceną, to biorąc udział w konkursie, możecie się dużo nauczyć – nie tylko o wycenie, ale też o przedsiębiorczości, o zarządzaniu, o inwestowaniu i o wielu innych aspektach biznesu.

Zapraszam do udziału!

A teraz zgodnie z zapowiedzią, podpowiedź pomocna przy konstrukcji modelu dochodowego.

Solorz-Żak kupił Plusa

Jak donosi TVN CNBC Solorz kupił Polkomtel za 18 miliardów złotych. Mam jakąś dziwną obawę, że przepłacił, bo rynek GSM jest już mocno dojrzały i trudno będzie wygenerować odpowiedni zwrot z inwestycji.

Z drugiej strony może mieć jakiś pomysł na synergię z Polsatem i na wygenerowanie nowych źródeł przychodów. Zastanawia mnie co dojrzał pan Solorz ze swoimi bankierami inwestycyjnymi czego Vodafone nie widział. Jeszcze kilka lat temu zakładałbym, że wycena została poprawnie zrobiona. Teraz jednak mam poważne obawy, że Solorz padł ofiarą swoich doradców – szczególnie po wczorajszych informacjach ile stracił Murdoch na MySpace.

Według bilansu Polkomtela kapitał własny na koniec 2010 roku wynosił 3,7 miliarda złotych. Solorz zapłacił prawie 5 razy więcej. Jakie ma plany, by jego inwestycja była opłacalna?

Facebook warty już 50 milardów USD

Jeszcze nie wybrzmiały echa transakcji, w której Accel Partners sprzedał akcje Facebooka za pół miliarda dolarów, wyceniając tym samym firmę na 35 miliardów, a tu już mamy kolejne transakcje.